Zur Zeit wird die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank allgemein als neutral bis restriktiv eingeschätzt. Dennoch stellt sich die Frage nach einer Lockerung des geldpolitischen Kurses angesichts des Konjunkturabschwungs bei gleichzeitig wegen des Stabilitätspaktes restriktiver Fiskalpolitik in Europa, einem expansiven Kurs der Geldpolitik in den USA sowie dem Wegfall der inflationären Einmaleffekte (Ölpreissteigerung, BSE-Krise). Es wird von verschiedener Seite gefordert, die Europäische Zentralbank sollte den Referenzwert für die Geldmengenwachstumsrate erhöhen, da die Faktoren, die zur Bestimmung der Wachstumsrate dienen, falsch eingeschätzt wurden. Andere Meinungen sehen dagegen keinen Bedarf für eine Lockerung der Geldpolitik, da sich nach ihrer Auffassung die EZB nicht an der amerikanischen Notenbank orientieren sollte, sondern sich lieber auf die Sicherung der immer noch nicht in allen Mitgliedsstaaten gegebenen Preisstabilität konzentrieren sollte. Das Geldmengenwachstum lag in den letzten Monaten stets über dem Referenzwert, schwächte sich aber in jüngster Zeit ab, was eine Lockerung der Geldpolitik rechtfertigen könnte.
In dieser Arbeit werden zunächst in Kapitel 2 die Asymmetrien in der Europäischen Währungsunion beschrieben, im Kapitel 3 wird ein Modell einer asymmetrischen Währungsunion erläutert anhand dessen in Kapitel 4 die intertemporalen Auswirkungen einer Erhöhung der Geldmengenwachstumsrate erläutert werden. In Kapitel 5 werden diese Ergebnisse mit Ergebnissen anderer Modelle verglichen, danach wird in Kapitel 6 die Übertragbarkeit dieser Ergebnisse auf die Europäische Währungsunion hinterfragt.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 2 Asymmetrien in der Europäischen Währungsunion
- 3 Modellbetrachtung
- 3.1 Modellbeschreibung
- 3.2 Modellrahmen
- 3.3 Analyse des Modells
- 4 Auswirkungen einer Steigerung der Geldmengenwachstumsrate
- 4.1 Einführung
- 4.2 Langfristige Auswirkungen
- 4.3 Anpassungsprozeß
- 4.3.1 Anpassungsprozeß in der Gesamtunion
- 4.3.2 Wirkungen auf die einzelnen Unionsländer
- 5 Betrachtung der Modellergebnisse im Vergleich mit Ergebnissen anderer Modelle
- 6 Analyse der Übertragbarkeit der Ergebnisse auf die Europäische Währungsunion
- 7 Abbildungsverzeichnis
- 8 Literaturverzeichnis
- 9 Anhang
- 9.1 Das Summensystem
- 9.1.1 Die zwei Zustandsgleichungen des Summensystems
- 9.1.2 Der Zeitpfad der Zustandsvariablen des Summensystems
- 9.1.3 Der Zeitpfad des Gesamtoutputs
- 9.2 Das Differenzensystem
- 9.2.1 Die Zustandsgleichung des Differenzensystems
- 9.2.2 Der Zeitpfad der Preisniveaudifferenz
- 9.2.3 Der Zeitpfad der Einkommensdifferenz
- 9.3 Hinweise zur Erstellung der Simulationen
- 9.1 Das Summensystem
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit befasst sich mit den intertemporalen Auswirkungen einer expansiven Geldpolitik in einem dynamischen Modell einer kleinen Währungsunion. Sie analysiert, wie sich eine Erhöhung der Geldmengenwachstumsrate auf die Wirtschaftsentwicklung der Union und ihrer einzelnen Mitgliedsstaaten auswirkt.
- Asymmetrien in der Europäischen Währungsunion
- Die Auswirkungen einer expansiven Geldpolitik in einem Modell einer Währungsunion
- Langfristige Auswirkungen der Geldpolitik
- Anpassungsprozesse in der Währungsunion
- Vergleich der Modellergebnisse mit anderen Modellen
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Einleitung: Diese Einleitung stellt die Problematik einer expansiven Geldpolitik in der Europäischen Währungsunion dar. Sie beleuchtet die unterschiedlichen Meinungen zu einer Lockerung des geldpolitischen Kurses und die Herausforderungen, die mit der Umsetzung einer gemeinsamen Geldpolitik in einer Wirtschaftsunion verbunden sind.
- Kapitel 2: Asymmetrien in der Europäischen Währungsunion: Dieses Kapitel beschreibt die Unterschiede in der Inflationsrate, der Beschäftigungsrate und im Wirtschaftswachstum der einzelnen Mitgliedstaaten der Währungsunion. Es zeigt auf, dass die Europäische Währungsunion durch die Existenz von Asymmetrien geprägt ist und wie diese Asymmetrien die Umsetzung einer gemeinsamen Geldpolitik erschweren.
- Kapitel 3: Modellbetrachtung: Dieses Kapitel erläutert ein Modell einer asymmetrischen Währungsunion. Es beschreibt die Struktur des Modells, die verwendeten Parameter und analysiert die wichtigsten Eigenschaften.
- Kapitel 4: Auswirkungen einer Steigerung der Geldmengenwachstumsrate: In diesem Kapitel werden die Auswirkungen einer Erhöhung der Geldmengenwachstumsrate auf die einzelnen Mitgliedsstaaten der Währungsunion untersucht. Es werden die kurz- und langfristigen Effekte analysiert und die Anpassungsprozesse in der Union und den einzelnen Ländern betrachtet.
Schlüsselwörter
Europäische Währungsunion, asymmetrische Währungsunion, expansive Geldpolitik, Geldmengenwachstumsrate, intertemporale Auswirkungen, Anpassungsprozesse, Modellbetrachtung, Modellergebnisse, Preisstabilität, Wirtschaftswachstum, Inflationsrate, Beschäftigung, Offenheit der Volkswirtschaften, Fiskalpolitik.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Hauptziel dieser Arbeit?
Die Arbeit analysiert die intertemporalen Auswirkungen einer expansiven Geldpolitik innerhalb eines dynamischen Modells einer kleinen, asymmetrischen Währungsunion.
Welche Rolle spielen Asymmetrien in der Europäischen Währungsunion?
Asymmetrien in Inflationsraten, Beschäftigung und Wirtschaftswachstum erschweren die Umsetzung einer gemeinsamen Geldpolitik, da die Mitgliedstaaten unterschiedlich auf geldpolitische Impulse reagieren.
Wie wirkt sich eine Erhöhung der Geldmengenwachstumsrate aus?
Die Arbeit untersucht sowohl kurz- als auch langfristige Effekte sowie die Anpassungsprozesse, die eine solche Erhöhung auf die gesamte Union und ihre einzelnen Länder hat.
Warum wird die Geldpolitik der EZB oft kontrovers diskutiert?
Es besteht ein Konflikt zwischen der Forderung nach Lockerung zur Konjunkturbelebung und der Notwendigkeit, die Preisstabilität zu sichern, insbesondere wenn das Geldmengenwachstum über Referenzwerten liegt.
Welche methodischen Ansätze werden im Modell verwendet?
Das Modell nutzt ein Summen- und ein Differenzensystem, um Zustandsvariablen wie Gesamtoutput, Preisniveaudifferenzen und Einkommensdifferenzen über Zeitpfade zu analysieren.
- Quote paper
- Dennis Puschmann (Author), 2002, Die intertemporalen Auswirkungen expansiver Geldpolitik in einem dynamischen Modell einer kleinen Währungsunion, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1713
