"Central banks used to be shrouded in mystery—and believed they should be." [Blinder et al. (2007)]
Die Entwicklungen der letzten 15-20 Jahre jedoch, sind durch eine andere, veränderte Einstellung der Zentralbanken gekennzeichnet. Nämlich, durch eine bedeutende Abkehr der monetären Autorität von der Verschwiegenheit in Richtung größerer Transparenz.Hintergrund dieser Entwicklung ist die Ansicht, dass die Zentralbank (ZB) durch größere Transparenz die Wirksamkeit der Geldpolitik erhöhen kann.
Die vorliegende Arbeit untersucht die strategische Dimension einer größeren Transparenz der ZB in Bezug auf die Geldpolitik, ihre Grenzen und auf die maßgebliche Verbindung zwischen dem geldpolitischen Regime und der Kommunikationspolitik, die am Beispiel der EZB und dem Fed-System verdeutlicht wird.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 2 Wirkung und Grenzen der Zentralbankkommunikation
- 2.1 Rechenschaftspflicht einer unabhängigen Zentralbank
- 2.2 Zentralbankkommunikation als geldpolitische Strategie
- 2.2.1 Bedingungen für die Relevanz der Zentralbankkommunikation
- 2.2.2 Zentralbankkommunikation und effektive Geldpolitik
- 2.2.3 Kann Transparenz den Märkten schaden?
- 3 Gegenstand der Kommunikation
- 4 Kommunikationspolitik der EZB und der Fed
- 4.1 Politik-Regime und Kommunikation der geldpolitischen Zielsetzung
- 4.2 Kommunikationspolitik der EZB
- 4.2.1 Kommunikation der Zielsetzung und Strategie
- 4.2.2 Kommunikationsmittel und -inhalte
- 4.3 Kommunikationspolitik der Fed
- 4.3.1 Kommunikation der Zielsetzung und Strategie
- 4.3.2 Kommunikationsmittel und -inhalte
- 5 Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Arbeit analysiert die strategische Dimension einer größeren Transparenz der Zentralbank (ZB) in Bezug auf die Geldpolitik, ihre Grenzen und die maßgebliche Verbindung zwischen dem geldpolitischen Regime und der Kommunikationspolitik. Am Beispiel der EZB und dem Fed-System werden die Auswirkungen von Transparenz auf die Wirksamkeit der Geldpolitik untersucht.
- Die Bedeutung der Zentralbankkommunikation für die Rechenschaftspflicht einer unabhängigen Zentralbank
- Die strategische Rolle der Zentralbankkommunikation als Instrument der Geldpolitik
- Die Kommunikation der geldpolitischen Zielsetzung und Strategie der EZB und der Fed
- Die Auswirkungen von Transparenz auf die Märkte und die Wirksamkeit der Geldpolitik
- Die Unterschiede in den Kommunikationsstrategien der EZB und der Fed im Kontext ihrer jeweiligen geldpolitischen Regime
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 führt in die Thematik der Zentralbankkommunikation ein und beschreibt die Entwicklung hin zu größerer Transparenz. Kapitel 2 analysiert die Wirkung und die Grenzen der Zentralbankkommunikation, wobei die Rechenschaftspflicht einer unabhängigen Zentralbank und die strategische Dimension der Zentralbankkommunikation als Instrument der Geldpolitik beleuchtet werden. Kapitel 3 betrachtet den Gegenstand der Kommunikation, während Kapitel 4 die Kommunikationspolitik der EZB und der Fed im Detail untersucht. Hierbei werden die Kommunikation der geldpolitischen Zielsetzung und Strategie sowie die verwendeten Kommunikationsmittel und -inhalte betrachtet. Kapitel 5 fasst die wichtigsten Erkenntnisse zusammen und bietet eine abschließende Bewertung der Rolle der Zentralbankkommunikation in der heutigen Zeit.
Schlüsselwörter
Zentralbankkommunikation, Transparenz, Geldpolitik, Rechenschaftspflicht, Unabhängigkeit, EZB, Fed, Kommunikationsstrategie, Politik-Regime, Wirksamkeit, Märkte, Monetäre Autorität.
Häufig gestellte Fragen
Warum hat sich die Einstellung der Zentralbanken zur Kommunikation in den letzten Jahren geändert?
Früher waren Zentralbanken oft von Geheimhaltung geprägt. In den letzten 15-20 Jahren hat jedoch eine Abkehr hin zu größerer Transparenz stattgefunden, da man davon ausgeht, dass eine offene Kommunikation die Wirksamkeit der Geldpolitik erhöht.
Welches Ziel verfolgt eine Zentralbank mit erhöhter Transparenz?
Das Hauptziel ist die Steigerung der Wirksamkeit der Geldpolitik. Durch Transparenz können Erwartungen an den Finanzmärkten besser gesteuert und die Glaubwürdigkeit der monetären Autorität gestärkt werden.
Was sind die Grenzen der Zentralbankkommunikation?
Die Grenzen liegen unter anderem in der Gefahr, dass zu viel Information die Märkte verwirren kann oder dass die Kommunikation im Widerspruch zum tatsächlichen geldpolitischen Regime steht.
Welche Rolle spielt die Rechenschaftspflicht für eine unabhängige Zentralbank?
Da Zentralbanken oft politisch unabhängig sind, dient die Kommunikation als Instrument der Rechenschaftspflicht gegenüber der Öffentlichkeit und der Politik, um die demokratische Legitimation zu wahren.
Welche Zentralbanken werden in dieser Arbeit verglichen?
Die Arbeit verdeutlicht die Verbindung zwischen geldpolitischem Regime und Kommunikation am Beispiel der Europäischen Zentralbank (EZB) und dem Federal Reserve System (Fed) der USA.
Kann Transparenz den Finanzmärkten auch schaden?
Ja, die Arbeit untersucht kritisch, ob Transparenz unter bestimmten Bedingungen den Märkten schaden kann, beispielsweise durch eine Überreaktion der Akteure auf jedes Signal der Zentralbank.
- Quote paper
- Özgür Bati (Author), 2010, Die geldpolitische Bedeutung von Zentralbankkommunikation, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/166451
