Die aktuelle Lage an den Finanzmärkten zeigt, dass der Anleger sein Portfolio allein aus traditionellen Anlagen nicht mehr genügend diversifiziert aufbauen kann. Er benötigt alternative Anlagen. Doch wie wirken sich diese alternativen Anlagen im Portfolio überhaupt aus? Sind sie in der Lage die Rendite des Portfolios zu verbessern bzw. das Risiko zu senken?
Diese Arbeit hat zum Ziel dem Anleger die verschiedenen Alternative Investments kurz vorzustellen und ihm aufzuzeigen, dass es für ihn Sinn macht Teile seines Vermögens in Alternative Investments zu investieren, um sein Portfolio besser zu diversifizieren. Der Anleger soll erkennen, dass er durch die Beimischung von alternativen Anlagen eine von ihm gewünschte Rendite mit deutlich weniger Risiko erreichen bzw. mit dem gleichen Risiko mehr Rendite erwirtschaften, kann.
Dies wird anhand empirischer Untersuchungen bewiesen. Da der Bereich der Alternative Investments sehr umfangreich ist, wird aus Aktualitäts- und Bekanntheitsgründen nur auf die Gruppe der Hedge Funds näher eingegangen. Das erste Kapitel zeigt mit der Problemstellung die Notwendigkeit sich mit Alternative Investments zu beschäftigen und diese im Rahmen der Portfoliozusammenstellung zu berücksichtigen. Im zweiten Kapitel wird auf das Portfolio-Selection-Modell von Markowitz eingegangen. Insbesondere wird der im Vorfeld bereits oft genannten Begriff Diversifikation und der damit zusammenhängende Diversifikationseffekt sowie die Portfolioeffizienz erklärt.
Danach werden die traditionellen Investments zu den Alternative Investments abgegrenzt. Durch das nun erlangte Wissen über die Charakteristik von Alternative Investments werden im vierten Kapitel die verschiedenen Arten dieser neuen, dritten Asset-Klasse vorgestellt. Den Hauptteil dieser Arbeit umfasst das fünfte Kapitel. Zunächst wird der herausragende Vertreter der Alternative Investments, der Hedge Funds, ausführlich erklärt und dargestellt. Es werden nicht nur die Grundlagen dieser Anlageform aufgezeigt, sondern auch die verschiedenen Managementstrategien erklärt und untersucht. Schließlich kommt der wichtigste Teil dieser Arbeit: Die Untersuchung der Auswirkungen von Hedge Funds auf ein traditionelles Portfolio. Hier wird aufgezeigt, welche positiven Auswirkungen der Einbezug von Hedge Funds auf ein traditionelles Aktien- und Rentenportfolio hat. Außerdem werden die derzeitigen Möglichkeiten angegeben, wie deutsche Anleger an dieser wichtigen Anlage teilhaben können.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Portfolio-Selection-Modell von Markowitz
- Entwicklung der Portfoliotheorie
- Diversifikationseffekt und Portfolioeffizienz
- Grenzen des Portfolio-Selection-Modells
- Abgrenzung, „Traditionelle Investments“ – „Alternative Investments“
- Alternative Investments
- Überblick
- Hauptvertreter der Alternative Investments
- Private Equity
- Managed Futures
- Rohstoffe (Commodities)
- Immobilien
- Kunstgegenstände
- Hedge Funds als ideale Komponente für eine verbesserte Portfolioeffizienz
- Grundlagen der Hedge Funds
- Definition und Merkmale von Hedge Funds
- Geschichte und aktuelle Entwicklungen
- Managementstrategien
- Global-Macro-Strategie
- Long-Short-Strategie
- Marktneutrale Strategien (Relative Value Arbitrage)
- Anleihen-Arbitrage (Fixed Income Arbitrage)
- Wandelanleihen-Arbitrage (Convertible Bond Arbitrage)
- Event-Driven-Strategien
- Distressed Securities
- Merger-Arbitrage
- Auswirkungen auf ein traditionelles Portfolio
- Korrelation
- Rendite-Risiko-Vergleich
- Optimierung des Risikoertragsverhältnisses des Portfolios
- Theoretische Grundlagen
- Integration eines fixen Hedge Fund-Anteils
- Integration eines variablen Hedge Fund-Anteils
- Hedge Fund-Produkte für deutsche Privatanleger
- Kritische Würdigung und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Diplomarbeit untersucht die Möglichkeiten der Optimierung traditioneller Portfolios durch die Integration alternativer Investments, insbesondere Hedge Funds. Ziel ist es, die Vorteile und Risiken von Hedge Funds im Kontext der Portfoliotheorie zu analysieren und ihre Eignung für die Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils zu bewerten.
- Das Portfolio-Selection-Modell von Markowitz und seine Grenzen
- Charakteristika und Strategien alternativer Investments, mit Fokus auf Hedge Funds
- Analyse verschiedener Hedge Fund-Strategien und deren Auswirkungen auf die Portfolioeffizienz
- Bewertung der Korrelation zwischen Hedge Funds und traditionellen Anlagen
- Optimierungsmöglichkeiten für das traditionelle Portfolio durch den Einsatz von Hedge Funds
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung: Die Einleitung führt in die Thematik der Portfolio-Optimierung ein und beschreibt die Problemstellung der Arbeit. Sie benennt das Ziel, die Möglichkeiten der Integration alternativer Investments, insbesondere Hedge Funds, in traditionelle Portfolios zu untersuchen, und skizziert den Aufbau der Arbeit.
Portfolio-Selection-Modell von Markowitz: Dieses Kapitel erläutert das klassische Portfolio-Selection-Modell von Markowitz, seine Entwicklung und den Diversifikationseffekt. Es werden die Grenzen des Modells im Hinblick auf die Berücksichtigung von nicht-normalverteilten Renditen und die Annahme von effizienten Märkten aufgezeigt, was die Notwendigkeit alternativer Anlageklassen wie Hedge Funds unterstreicht.
Abgrenzung, „Traditionelle Investments“ – „Alternative Investments“: Dieses Kapitel grenzt traditionelle Investments von alternativen Investments ab und liefert einen Überblick über die verschiedenen Kategorien der letzteren. Es betont die Besonderheiten und das höhere Risiko-Rendite-Potential von Alternativen Investments im Vergleich zu traditionellen Anlagen.
Alternative Investments: Dieses Kapitel bietet einen detaillierten Überblick über verschiedene Kategorien von alternativen Investments, inklusive Private Equity, Managed Futures, Rohstoffen, Immobilien und Kunstgegenständen. Es beschreibt die jeweiligen Charakteristika, Risiken und Chancen dieser Anlageklassen und legt den Fokus auf ihre Rolle in der Diversifikation eines Gesamtportfolios.
Hedge Funds als ideale Komponente für eine verbesserte Portfolioeffizienz: Das Kernkapitel der Arbeit beleuchtet die Grundlagen von Hedge Funds, ihre verschiedenen Managementstrategien und ihre potenziellen Auswirkungen auf ein traditionelles Portfolio. Es analysiert die Korrelation von Hedge Funds mit traditionellen Anlagen und demonstriert die Möglichkeiten zur Optimierung des Risiko-Rendite-Verhältnisses durch die Integration von Hedge Funds.
Schlüsselwörter
Portfolio-Optimierung, Alternative Investments, Hedge Funds, Portfolio-Selection-Modell von Markowitz, Diversifikation, Risiko-Rendite-Profil, Managementstrategien, Korrelation, Effizienz.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Diplomarbeit: Portfolio-Optimierung durch Integration von Hedge Funds
Was ist der Gegenstand dieser Diplomarbeit?
Die Diplomarbeit untersucht die Möglichkeiten der Optimierung traditioneller Portfolios durch die Integration alternativer Investments, insbesondere Hedge Funds. Ziel ist die Analyse der Vorteile und Risiken von Hedge Funds im Kontext der Portfoliotheorie und die Bewertung ihrer Eignung zur Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils.
Welche Themen werden in der Arbeit behandelt?
Die Arbeit behandelt das Portfolio-Selection-Modell von Markowitz und seine Grenzen, die Charakteristika und Strategien alternativer Investments (mit Fokus auf Hedge Funds), die Analyse verschiedener Hedge Fund-Strategien und deren Auswirkungen auf die Portfolioeffizienz, die Bewertung der Korrelation zwischen Hedge Funds und traditionellen Anlagen sowie Optimierungsmöglichkeiten für traditionelle Portfolios durch den Einsatz von Hedge Funds.
Welche Kapitel umfasst die Arbeit?
Die Arbeit gliedert sich in Kapitel zu Einleitung, dem Portfolio-Selection-Modell von Markowitz, der Abgrenzung traditioneller und alternativer Investments, einem Überblick über alternative Investments, Hedge Funds als Komponente für verbesserte Portfolioeffizienz, Hedge Fund-Produkten für deutsche Privatanleger und einer kritischen Würdigung und Ausblick.
Was ist das Portfolio-Selection-Modell von Markowitz und welche Rolle spielt es in der Arbeit?
Das Kapitel erläutert das klassische Portfolio-Selection-Modell von Markowitz, seine Entwicklung und den Diversifikationseffekt. Es werden die Grenzen des Modells im Hinblick auf nicht-normalverteilte Renditen und die Annahme effizienter Märkte aufgezeigt, was die Notwendigkeit alternativer Anlageklassen wie Hedge Funds unterstreicht.
Welche Arten von alternativen Investments werden betrachtet?
Die Arbeit betrachtet verschiedene Kategorien alternativer Investments, darunter Private Equity, Managed Futures, Rohstoffe, Immobilien und Kunstgegenstände. Es werden die Charakteristika, Risiken und Chancen dieser Anlageklassen beschrieben, mit Fokus auf deren Rolle in der Diversifikation eines Gesamtportfolios.
Wie werden Hedge Funds in der Arbeit behandelt?
Das Kernkapitel beleuchtet die Grundlagen von Hedge Funds, ihre Managementstrategien (Global-Macro, Long-Short, Marktneutrale Strategien, Event-Driven Strategien) und potenzielle Auswirkungen auf traditionelle Portfolios. Es analysiert die Korrelation von Hedge Funds mit traditionellen Anlagen und zeigt Möglichkeiten zur Optimierung des Risiko-Rendite-Verhältnisses durch ihre Integration.
Wie wird die Korrelation von Hedge Funds mit traditionellen Anlagen untersucht?
Die Arbeit untersucht die Korrelation zwischen Hedge Funds und traditionellen Anlagen, um die Diversifikationseffekte und die Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils durch die Integration von Hedge Funds zu bewerten.
Welche Optimierungsmöglichkeiten für traditionelle Portfolios werden diskutiert?
Die Arbeit diskutiert Optimierungsmöglichkeiten durch die Integration von Hedge Funds, sowohl mit einem fixen als auch einem variablen Hedge Fund-Anteil. Theoretische Grundlagen und praktische Implikationen werden beleuchtet.
Welche Zielsetzung verfolgt die Arbeit?
Die Zielsetzung ist die Analyse der Möglichkeiten zur Optimierung traditioneller Portfolios durch die Integration von Hedge Funds, unter Berücksichtigung der Vorteile und Risiken dieser Anlageklasse und der Bewertung ihres Beitrags zur Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Schlüsselwörter sind: Portfolio-Optimierung, Alternative Investments, Hedge Funds, Portfolio-Selection-Modell von Markowitz, Diversifikation, Risiko-Rendite-Profil, Managementstrategien, Korrelation, Effizienz.
- Citation du texte
- Mario Bügler (Auteur), 2003, Alternative Investments zur Optimierung des traditionellen Portfolios anhand von Hedge Funds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/16596
