Die entscheidende Frage, die sich bei der Suche nach einer geschickten Anlagemöglichkeit in Optionen auftut, ist: „Ist der Preis für das Produkt angemessen?“ Um diese Frage beantworten zu können, muss man sich zuerst darüber im Klaren sein, was Optionen sind und welche Unterschiede es zwischen einzelnen Optionstypen gibt. Dann kann man anhand einiger Überlegungen den Preis der Option eingrenzen. Modellhafte Annahmen zur Bestimmung des Optionspreises sind der letzte Schritt auf einer Leiter, die zum fairen Optionspreis führt. Der faire Optionspreis beantwortet die Frage, ob der Preis für die Option angemessen ist.
Inhaltsverzeichnis
- Einführung
- Was sind Optionen?
- Optionen als bedingte Termingeschäfte
- Der Optionsvertrag
- Grundlagen der Optionspreisbildung
- Innerer Wert und Zeitwert
- Einflussfaktoren
- Indirekte Einflussfaktoren
- Indirekte Einflussfaktoren
- Der Optionspreis während der Laufzeit
- Die Griechen
- Ober- und Untergrenzen des Optionspreises
- Grenzen des Optionspreises bei Kaufoptionen
- Grenzen des Optionspreises bei Verkaufsoptionen
- Dividendenzahlungen während der Laufzeit
- Optionen des amerikanischen Typs
- Optionspreismodelle
- Das Binomialmodell
- Bewertung von Kaufoptionen mit dem Binomialmodell
- Bewertung von Verkaufsoptionen mit dem Binomialmodell
- Das Black & Scholes - Modell
- Bewertung von Kaufoptionen mit dem Black & Scholes - Modell
- Bewertung von Verkaufsoptionen mit dem Black & Scholes - Modell
- Put Call - Parität
- Put - Call - Parität im Binomialmodell
- Put - Call - Parität im Black & Scholes - Modell
- Schlusswort
- Optionen als bedingte Termingeschäfte
- Grundlagen der Optionspreisbildung
- Die Rolle von Einflussfaktoren auf den Optionspreis
- Optionspreismodelle: Binomialmodell und Black & Scholes - Modell
- Put Call - Parität
- Das erste Kapitel bietet eine Einführung in das Thema Optionen und führt in den Kontext des Finanzmarktes ein.
- Das zweite Kapitel behandelt die grundlegenden Eigenschaften von Optionen. Es wird die Unterscheidung zwischen bedingten und unbedingten Termingeschäften erörtert und das Konzept des Optionsvertrages erläutert.
- Im dritten Kapitel werden die wichtigsten Grundlagen der Optionspreisbildung behandelt. Dazu zählen der innere und der Zeitwert der Option sowie die verschiedenen Einflussfaktoren, die den Preis bestimmen.
- Das vierte Kapitel befasst sich mit verschiedenen Modellen zur Optionspreisbildung, insbesondere mit dem Binomialmodell und dem Black & Scholes - Modell. Es werden die Methoden zur Bewertung von Kauf- und Verkaufsoptionen anhand dieser Modelle erläutert.
- Das fünfte Kapitel behandelt die Put Call - Parität, ein wichtiges Konzept, das die Beziehung zwischen Kauf- und Verkaufsoptionen beschreibt. Es wird die Anwendung der Parität in den beiden oben genannten Modellen diskutiert.
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Einführung und Theorie der Optionspreisbildung. Sie dient als Leitfaden für das Verständnis von Optionen als Finanzinstrument und untersucht die relevanten Faktoren, die die Preisgestaltung beeinflussen. Der Fokus liegt auf der Analyse der verschiedenen Einflussfaktoren auf den Optionspreis und der Anwendung von Modellen zur Bewertung von Optionen.
Zusammenfassung der Kapitel
Schlüsselwörter
Optionen, Optionspreisbildung, Termingeschäft, bedingtes Termingeschäft, Optionskäufer, Stillhalter, Call-Option, Put-Option, innerer Wert, Zeitwert, Einflussfaktoren, Binomialmodell, Black & Scholes - Modell, Put Call - Parität.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Unterschied zwischen Call- und Put-Optionen?
Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen, während eine Put-Option das Recht zum Verkauf einräumt.
Wie setzt sich der Preis einer Option zusammen?
Der Optionspreis besteht aus dem inneren Wert (Differenz zwischen Marktpreis und Ausübungspreis) und dem Zeitwert, der die verbleibende Laufzeit und Volatilität berücksichtigt.
Welche Modelle werden zur Berechnung des fairen Optionspreises genutzt?
Die Arbeit erläutert insbesondere das Binomialmodell und das Black & Scholes-Modell als mathematische Grundlagen zur Bestimmung des angemessenen Preises.
Was versteht man unter der Put-Call-Parität?
Die Put-Call-Parität beschreibt die feste Beziehung zwischen den Preisen von europäischen Call- und Put-Optionen mit demselben Basiswert, Ausübungspreis und Verfallsdatum.
Welche Faktoren beeinflussen den Optionspreis während der Laufzeit?
Zu den Einflussfaktoren gehören der Kurs des Basiswertes, die Restlaufzeit, die Volatilität, das Zinsniveau und mögliche Dividendenzahlungen.
Was sind die "Griechen" im Kontext von Optionen?
Die Griechen (wie Delta, Gamma, Theta) sind Kennzahlen, die angeben, wie empfindlich der Optionspreis auf Änderungen bestimmter Parameter reagiert.
- Quote paper
- Peter Gaubatz (Author), 2010, Optionen-Einführung und Theorie der Preisbildung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/154814
