Ziel dieser Masterarbeit ist es, die komplexen Auswirkungen verschiedener Faktoren auf den Aktienkurs zum Zeitpunkt einer M&A-Ankündigung zu untersuchen. Darüber hinaus besteht das Ziel darin, ein umfassendes Verständnis der kombinierten und interaktiven Auswirkungen dieser Faktoren zu erlangen und zu untersuchen, ob die Identifizierung dieser Einflussfaktoren zu höheren Renditen führen kann. Solche Erkenntnisse haben das Potenzial, die Effizienz und Transparenz der Finanzmärkte zu verbessern und gleichzeitig als praktische Grundlage für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Die Arbeit ist wie folgt aufgebaut: Die Einleitung bietet einen Überblick über die Forschungslücke, die Problemstellung und die Motivation hinter der Studie. Im darauffolgenden Kapitel werden die grundlegenden Konzepte von M&A-Transaktionen, einschließlich Definitionen, Motiven, Zielen, Preisgestaltung und Kommunikationsaspekten, anhand einer umfassenden Überprüfung der vorhandenen Literatur erläutert. Anschließend werden die Faktoren untersucht und analysiert, die die Preisgestaltung bei M&A-Transaktionen beeinflussen, basierend auf den aktuellen Forschungsergebnissen. Um die Auswirkungen einzelner Faktoren zu untersuchen, wird ein quantitativer Ansatz verwendet. Nach der Datenaufbereitung wird eine multiple Regressionsanalyse mithilfe von OLS-Schätzmethoden durchgeführt. Die Ergebnisse der Analyse werden in Kapitel 4 zusammengefasst und die Auswirkungen für die Aktionäre in Bezug auf die einzelnen Variablen diskutiert. Die Arbeit schließt mit einem umfassenden Fazit- und Ausblickabschnitt, der die Ergebnisse reflektiert und mögliche Ansätze für weitere Forschung aufzeigt.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1 Forschungslücke und Problemstellung
- 1.2 Zielsetzung, Gang der Untersuchung und Motivation
- 1.3 Wissenschaftssystematische Einordnung
- 2. Theoretische Grundlagen der Preisgestaltung und die Auswirkungen auf die Untersuchung
- 2.1 Mergers & Akquisitionen
- 2.1.1 Begriffserklärung
- 2.1.2 Motive und Ziele einer Übernehme
- 2.1.3 Preisbildung
- 2.1.4 Aspekte der Kommunikation bei einer Transaktionsankündigung
- 2.2 Implikationen auf Untersuchung
- 3. Forschungsdesign zur Untersuchung der Aktienpreisauswirkung
- 3.1 Modellbeschreibung der Regressionsanalyse
- 3.1.1 Grundlagen der Regressionsanalyse
- 3.1.2 Datenaufbereitung und Integration
- 3.1.3 Annahmen der Regressionsanalyse
- 3.1.3.1 Multikollinearität
- 3.1.3.2 Autokorrelation
- 3.1.3.3 Homoskedastizität
- 3.1.3.4 Normalverteilung
- 3.1.3.5 Ausreißer
- 3.1.3.6 Linearität
- 3.1.3.7 Skaleneigenschaften
- 3.1.4 Modellbewertung und -validierung
- 3.1.5 Zusammenfassende Darstellung
- 3.2 Empirische Analyse
- 3.2.1 Datenaufbereitung
- 3.2.2 Methodik - Multiple Regressionsanalyse mit OLS-Schätzverfahren
- 3.2.3 Modellspezifikation
- 3.2.3.1 Abhängige Variable CAR
- 3.2.3.2 Unabhängige Variablen
- 3.2.4 Zusammenfassende Darstellung
- Die Auswirkungen von Mergers & Acquisitions (M&A) auf den Aktienkurs
- Die Rolle von Faktoren wie Branchenzugehörigkeit, Transaktionsvolumen und Zahlungsmethode
- Die Anwendung der Regressionsanalyse zur Modellierung und Analyse der Aktienkursentwicklung
- Die Interpretation der Ergebnisse und die Ableitung von Implikationen für Shareholder
- Kapitel 1: Die Einleitung stellt die Forschungslücke und die Problemstellung dar. Sie erläutert die Zielsetzung der Arbeit, den Gang der Untersuchung und die Motivation.
- Kapitel 2: Dieses Kapitel behandelt die theoretischen Grundlagen der Preisgestaltung im Kontext von M&A-Transaktionen. Es werden die Motive und Ziele einer Übernahme sowie die Preisbildungsprozesse erläutert. Darüber hinaus werden die Aspekte der Kommunikation bei der Ankündigung einer Transaktion beleuchtet.
- Kapitel 3: Hier wird das Forschungsdesign zur Untersuchung der Aktienpreisauswirkung vorgestellt. Es umfasst die Beschreibung der Regressionsanalyse, die Datenaufbereitung und die Integration sowie die Annahmen der Regressionsanalyse. Es werden auch die Methoden zur Modellbewertung und -validierung erläutert.
- Kapitel 4: In diesem Kapitel werden die Ergebnisse der Regressionsanalyse präsentiert. Es beinhaltet die Regressionsdiagnostik, die Interpretation der Ergebnisse und die Implikationen für Shareholder.
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Master-Thesis befasst sich mit der empirischen Analyse verschiedener Faktoren, die den Aktienkurs bei der Ankündigung einer M&A-Transaktion beeinflussen. Ziel ist es, die Auswirkungen dieser Faktoren auf die Aktienrenditen von Käufer- und Verkäuferunternehmen zu untersuchen und ein tieferes Verständnis für die Dynamiken der Aktienkursreaktionen in diesem Kontext zu gewinnen.
Zusammenfassung der Kapitel
Schlüsselwörter
Mergers & Acquisitions, Aktienkurs, Aktienrenditen, Regressionsanalyse, Transaktionsankündigung, Preisbildung, Shareholder, Branchenzugehörigkeit, Transaktionsvolumen, Zahlungsmethode, Ereignisstudie.
- Quote paper
- Anonym (Author), 2024, Einflussfaktoren auf Aktienkurse bei der Ankündigung einer M&A-Transaktion, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1495856
