„The Leasing Puzzle“ – ist ein Thema, welches besonders in der aktuellen Krisenstimmung an Einfluss gewinnt. Der stetig steigende Kosten- und Wettbewerbsdruck veranlasst die Unternehmen vehement, die optimale Finanzierung zu suchen und die zur Verfügung stehenden Mittel möglichst effizient zu verteilen. So ist es in der momentanen Lage umso wichtiger zu entscheiden, wie die Verschuldungskapazität eines Unternehmens bestmöglich ausgeschöpft werden kann.
In der vorliegenden Arbeit wird hierzu auf die Verhältnisse von Steuern, Fremdkapital und Leasing eingegangen. Ein besonderes Augenmerk wird hierbei auf die Austauschbeziehung von Leasing und Fremdkapitalaufnahme gelegt. Nach der vorherrschenden Meinung der Finanztheorie sind Leasing und Kreditfinanzierung substitutiv zu sehen, andere empirische Studien ergaben eine komplementäre Beziehung der beiden Finanzierungsarten. Die vorliegende Arbeit versucht dieses Rätsel zu beschreiben und die verschiedenen Ansätze zu erläutern.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Das Leasing Puzzle
- Überprüfung und Erweiterung des Leasing Puzzles: Steuern, Fremdkapital und Leasing
- Potenzielle Fehlerquellen von Ang / Peterson (1984)
- Messung und Wertung nach Korrektur der Mängel
- Leasing und Kredit – Ersatz oder Ergänzung
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit untersucht die Beziehung zwischen Steuern, Fremdkapital und Leasing, insbesondere die Austauschbeziehung zwischen Leasing und Fremdkapitalaufnahme. Sie analysiert bestehende Theorien, die Leasing und Kreditfinanzierung als substitutiv oder komplementär betrachten, und bewertet empirische Studien zu diesem Thema.
- Die Substituierbarkeit von Leasing und Kreditfinanzierung
- Die Analyse der empirischen Studie von Ang und Peterson (1984)
- Die Berücksichtigung weiterer Faktoren auf die Verschuldungskapazität
- Die Bewertung verschiedener theoretischer Ansätze
- Die Klärung des „Leasing Puzzles“
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung: Die Einleitung führt in die Thematik des „Leasing Puzzles“ ein und erläutert die Bedeutung der optimalen Finanzierungsentscheidung unter Kosten- und Wettbewerbsdruck. Sie hebt die kontroverse Diskussion um die substitutive oder komplementäre Beziehung von Leasing und Kreditfinanzierung hervor und skizziert den Aufbau der Arbeit, der die Analyse verschiedener empirischer Studien umfasst.
Das Leasing Puzzle: Dieses Kapitel beschreibt den Ursprung des Begriffs „The Leasing Puzzle“ durch Ang und Peterson (1984). Es erläutert die drei Ausgangstheorien zur Beziehung von Leasing und Kreditaufnahme: die vollständige Substituierbarkeit, eine teilweise Substituierbarkeit und eine komplementäre Beziehung. Das Kapitel legt den Fokus auf die methodischen Ansätze der Studie von Ang und Peterson und ihre unerwarteten Ergebnisse, die auf eine komplementäre Beziehung hindeuten.
Überprüfung und Erweiterung des Leasing Puzzles: Steuern, Fremdkapital und Leasing: Dieses Kapitel analysiert die Ergebnisse von Ang und Peterson (1984) kritisch und betrachtet weitere empirische Studien, die das Verhältnis von Leasing und Kreditfinanzierung untersuchen. Es wird detailliert auf die Methodik der Studien eingegangen und deren Ergebnisse im Hinblick auf die zentrale Forschungsfrage interpretiert. Die Berücksichtigung weiterer Einflussfaktoren wie Operating Leverage, Absatzschwankungen und Rentabilität auf die Verschuldungskapazität wird erläutert und deren Bedeutung für die Interpretation der Ergebnisse hervorgehoben.
Schlüsselwörter
Leasing, Fremdkapital, Steuern, Finanzierungsentscheidung, Verschuldungskapazität, Substitutivität, Komplementarität, Ang/Peterson (1984), empirische Studie, Finanzierungsleasing, operatives Leasing.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zu: Überprüfung und Erweiterung des Leasing Puzzles: Steuern, Fremdkapital und Leasing
Was ist der Gegenstand dieser Arbeit?
Diese Arbeit untersucht die Beziehung zwischen Steuern, Fremdkapital und Leasing, insbesondere die Austauschbeziehung zwischen Leasing und Fremdkapitalaufnahme. Sie analysiert bestehende Theorien, die Leasing und Kreditfinanzierung als substitutiv oder komplementär betrachten, und bewertet empirische Studien zu diesem Thema, mit besonderem Fokus auf die Arbeit von Ang und Peterson (1984).
Welche Zielsetzungen werden verfolgt?
Die Arbeit zielt darauf ab, die Substituierbarkeit von Leasing und Kreditfinanzierung zu untersuchen, die empirische Studie von Ang und Peterson (1984) zu analysieren, weitere Faktoren auf die Verschuldungskapazität zu berücksichtigen, verschiedene theoretische Ansätze zu bewerten und das „Leasing Puzzle“ zu klären.
Was ist das „Leasing Puzzle“?
Das „Leasing Puzzle“, wie es von Ang und Peterson (1984) beschrieben wird, bezieht sich auf die unerwarteten Ergebnisse empirischer Studien, die auf eine komplementäre Beziehung zwischen Leasing und Kreditfinanzierung hindeuten, anstatt auf eine vollständige oder teilweise Substituierbarkeit. Die Arbeit untersucht die Ursachen dieses scheinbaren Widerspruchs.
Welche Theorien zur Beziehung zwischen Leasing und Kreditfinanzierung werden betrachtet?
Die Arbeit betrachtet drei Ausgangstheorien: die vollständige Substituierbarkeit, eine teilweise Substituierbarkeit und eine komplementäre Beziehung zwischen Leasing und Kreditfinanzierung. Sie analysiert, welche Theorie die empirischen Befunde am besten erklärt.
Wie wird die Studie von Ang und Peterson (1984) behandelt?
Die Arbeit analysiert die Methodik der Studie von Ang und Peterson (1984) kritisch und bewertet deren Ergebnisse im Hinblick auf die zentrale Forschungsfrage. Dabei werden potenzielle Fehlerquellen der ursprünglichen Studie berücksichtigt.
Welche weiteren Faktoren beeinflussen die Verschuldungskapazität?
Neben den direkten Beziehungen zwischen Leasing, Steuern und Fremdkapital werden weitere Einflussfaktoren wie Operating Leverage, Absatzschwankungen und Rentabilität auf die Verschuldungskapazität untersucht und deren Bedeutung für die Interpretation der Ergebnisse hervorgehoben.
Welche Kapitel umfasst die Arbeit?
Die Arbeit gliedert sich in eine Einleitung, ein Kapitel zum Leasing Puzzle, ein Kapitel zur kritischen Überprüfung und Erweiterung des Leasing Puzzles unter Berücksichtigung von Steuern, Fremdkapital und Leasing, und ein Fazit. Jedes Kapitel behandelt spezifische Aspekte der Beziehung zwischen Leasing und Kreditfinanzierung.
Welche Schlüsselwörter beschreiben den Inhalt der Arbeit?
Schlüsselwörter sind: Leasing, Fremdkapital, Steuern, Finanzierungsentscheidung, Verschuldungskapazität, Substitutivität, Komplementarität, Ang/Peterson (1984), empirische Studie, Finanzierungsleasing, operatives Leasing.
- Arbeit zitieren
- Daniel Wierschem (Autor:in), 2009, Das Leasing Puzzle, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/148547
