Since summer 2007 the Subprime credit crisis has been affecting the international financial markets. One of the consequences of the crisis was the collapse of the market for large-sized leveraged buyout transactions in late 2007 and early 2008.
The goal of this Working Paper is to examine to what extent also small and mid-sized LBO deals in Germany were affected by the market turbulences. After illustrating the aspects of the crisis which are relevant for this topic, six hypotheses regarding poten-tial consequences of the crisis on the German LBO market for Small- and MidCaps were set up. To verify these hypotheses a survey among the market participants, namely financing banks and LBO investors, was conducted in May and June 2008.
Key words: LBO, Subprime, Krise, KMU, Buyout, Leveraged Buyout, Finanzinvestoren, Private Equity.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Relevante Aspekte der Subprime-Krise
- Überschussliquidität und Risikobereitschaft
- Originate and Distribute
- Die Rolle der Rating-Agenturen
- Liquiditäts- und Vertrauenskrise
- Die Subprime-Krise und der LBO-Markt
- Einführung in das LBO-Geschäft und Segmentabgrenzung
- Der LBO-Markt in Deutschland und Europa vor der Subprime-Krise
- Mögliche Auswirkungen der Subprime-Krise auf den LBO-Markt
- Spezifische Charakteristika des Small- und MidCap-Segments
- Die Befragung der Marktteilnehmer
- Auswahl der Teilnehmer und Vorgehensweise
- Konzipierung des Fragebogens
- Die Ergebnisse der Befragung
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Masterarbeit untersucht die Auswirkungen der Subprime-Krise auf den deutschen LBO-Markt für Small- und MidCaps. Durch eine empirische Befragung von Banken und Finanzinvestoren, die in diesem Segment tätig sind, soll herausgefunden werden, welche Folgen die Krise für die Transaktionsaktivität und die Finanzierungsmöglichkeiten hatte.
- Die Entstehung und Entwicklung der Subprime-Krise
- Die Rolle der Überschussliquidität und der Risikobereitschaft im Vorfeld der Krise
- Die Auswirkungen der Subprime-Krise auf den LBO-Markt in Deutschland
- Die spezifischen Herausforderungen für Small- und MidCap-Transaktionen
- Die Anpassungsstrategien von Banken und Finanzinvestoren in Reaktion auf die Krise
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung stellt die Relevanz der Subprime-Krise für den deutschen LBO-Markt dar und skizziert die Zielsetzung der Arbeit. Kapitel 2 beleuchtet die wesentlichen Aspekte der Subprime-Krise, insbesondere die Ursachen und die Auswirkungen auf die internationalen Finanzmärkte. Kapitel 3 fokussiert auf den LBO-Markt und seine Besonderheiten in Deutschland und Europa, bevor die möglichen Auswirkungen der Subprime-Krise auf diesen Markt analysiert werden. Kapitel 4 beschreibt die empirische Befragung von Banken und Finanzinvestoren und präsentiert die Ergebnisse der Untersuchung. Das Fazit fasst die wichtigsten Erkenntnisse der Arbeit zusammen.
Schlüsselwörter
Subprime-Krise, LBO-Markt, Small- und MidCaps, Deutschland, Finanzmärkte, Überschussliquidität, Risikobereitschaft, Originate and Distribute, Rating-Agenturen, Liquiditäts- und Vertrauenskrise, Transaktionsaktivität, Finanzierungsmöglichkeiten, empirische Befragung, Banken, Finanzinvestoren.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein LBO (Leveraged Buyout)?
Ein LBO ist eine Unternehmensübernahme, die zu einem großen Teil durch Fremdkapital finanziert wird, wobei das übernommene Unternehmen für die Tilgung der Schulden haftet.
Wie wirkte sich die Subprime-Krise auf den deutschen LBO-Markt aus?
Die Krise führte zu einer Liquiditätsverknappung und einer geringeren Risikobereitschaft der Banken, was besonders große Transaktionen erschwerte, aber auch Auswirkungen auf Small- und MidCaps hatte.
Was sind Small- und MidCaps im LBO-Kontext?
Damit sind kleine und mittelständische Unternehmen gemeint, die aufgrund ihrer stabilen Cashflows oft attraktive Ziele für Finanzinvestoren sind.
Welche Rolle spielten Rating-Agenturen in der Krise?
Die Arbeit beleuchtet die kritische Rolle der Rating-Agenturen bei der Bewertung von Kreditrisiken, die zum Vertrauensverlust an den Finanzmärkten beitrug.
Was war das Ziel der empirischen Befragung in dieser Arbeit?
Ziel war es, durch Befragung von Banken und LBO-Investoren im Jahr 2008 die realen Auswirkungen der Marktturbulenzen auf das deutsche Mittelstandssegment zu verifizieren.
- Quote paper
- Stefan Müsch (Author), 2008, Die Auswirkungen der Subprime-Krise auf den deutschen LBO-Markt für Small- und MidCaps, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/144740
