Diese Seminararbeit verfolgt das Ziel, ein Fazit zu erarbeiten, inwiefern das Capital Asset Pricing Model in der heutigen Zeit noch von Relevanz ist, respektive welche Anpassungen vonnöten sind, um das bestehende Modell zu optimieren.
Als Hinführung zur Thematik wird zunächst auf die Portfolio-Theorie nach Markowitz, sowie dessen Annahmen und Problematik eingegangen, welche den Anstoß zur Begründung des CAPM lieferte. Darauf aufbauend, beschäftigt sich die Arbeit zum Großteil mit dem Capital Asset Pricing Model, sowie mit Annahmen und Funktionsweise dieser Theorie. Da auch das CAPM nicht frei von Fehlern ist, wird die im weiteren Verlauf beschriebene Kritik am CAPM den Anlass zu einem weiteren Punkt dieser Seminararbeit, namentlich den ‚Erweiterungen des Capital Asset Pricing Models‘, geben. Hier werden verschiedene Weiterentwicklungen, welche im Laufe der Zeit entstanden sind, vorgestellt. Ein abschließendes Fazit wird die gewonnenen Erkenntnisse präzisieren und die eingangs formulierte Frage beantworten, ob das CAPM in der heutigen Zeit noch von Relevanz ist, oder welche Modifikationen notwendig sind, um die Relevanz dieses Modells zu erhalten
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Die Portfolio-Theorie nach Markowitz
- Das Capital Asset Pricing Model
- Der Begründer des CAPM: William F. Sharpe
- Annahmen des CAPM
- Die Kapitalmarktlinie
- Die Wertpapiermarktlinie
- Der Beta-Faktor
- Kritische Würdigung des CAPM
- Modifikationen des CAPM (Auswahl)
- Das Intertemporal Capital Asset Pricing Model
- Das Drei-Faktoren-Modell
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit hat das Ziel, die Relevanz des Capital Asset Pricing Model (CAPM) in der heutigen Zeit zu untersuchen. Sie analysiert die Funktionsweise des Modells und beleuchtet kritisch seine Annahmen und Auswirkungen. Zudem werden Modifikationen des CAPM vorgestellt, die den ursprünglichen Ansatz erweitern.
- Die Portfolio-Theorie nach Markowitz als Grundlage des CAPM
- Annahmen und Funktionsweise des Capital Asset Pricing Model
- Kritik und Limitationen des CAPM
- Entwicklungen und Modifikationen des CAPM
- Bewertung der Relevanz des CAPM im aktuellen Kontext
Zusammenfassung der Kapitel
Die Arbeit beginnt mit einer Einführung in die Thematik und beleuchtet die Bedeutung des CAPM als Modell zur Beschreibung des Zusammenhangs zwischen Risiko und Rendite von Anlagewerten. Anschließend wird die Portfolio-Theorie nach Markowitz vorgestellt, die als Grundlage des CAPM dient. Die Annahmen und Funktionsweise des CAPM werden ausführlich erklärt, und es wird auf die Kapitalmarktlinie und die Wertpapiermarktlinie eingegangen. Es folgt eine kritische Würdigung des CAPM, die Schwächen und Limitationen des Modells aufzeigt. Die Arbeit endet mit einer Diskussion über Modifikationen des CAPM, die im Laufe der Zeit entwickelt wurden, um die ursprünglichen Schwächen des Modells zu überwinden.
Schlüsselwörter
Capital Asset Pricing Model (CAPM), Portfolio-Theorie, Markowitz, Risiko und Rendite, Kapitalmarktlinie, Wertpapiermarktlinie, Beta-Faktor, Kritik am CAPM, Modifikationen des CAPM, Intertemporal Capital Asset Pricing Model, Drei-Faktoren-Modell, Annahmen, Funktionsweise, Konsequenzen, empirische Untersuchungen.
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- Kris Lewandowski (Autor), 2023, Capital Asset Pricing Model. Relevanz und Optimierungsmöglichkeiten, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1347364
