Die Masterarbeit untersucht Edelmetalle als alternative Anlageklasse. Dazu werden klassische Aktien- und Anleihenportfolios um die Edelmetalle Gold, Silber, Platin und Palladium ergänzt. Die resultierenden Portfolios werden auf die Performance und Kurs- beziehungsweise Verlustrisiken untersucht, ob sich der Einsatz von Edelmetallen für private und institutionelle Anleger aus dem Euroraum lohnt. Die Ergebnisse sind im Einklang mit dem herausgearbeiteten aktuellen Forschungsstand, jedoch mit leicht umzusetzender praxisorientierter Methodik.
Obgleich traditionell als sicher geltende Anlageformen, worunter bspw. Bankeinlagen oder Lebensversicherungen fallen, durch nationale Sicherungsfonds abgesichert sind, erwirtschaften sie aufgrund der anhaltenden Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank kaum bis keinerlei Zinserträge. Darüber hinaus unterliegt ihr Wert, wie bei Aktien und Anleihen, den konjunkturellen Rahmenbedingungen.
Daher fällt das Augenmerk auf alternative Anlageklassen, wobei speziell Edelmetalle zur Absicherung und Renditegenerierung während turbulenter Marktphasen in Betracht kommen. Darunter zählen Gold, Silber und Platinmetalle (PGM). Der Status der Edelmetalle als hochwertige Rohstoffe kann durch den Nutzen für die Industrie, die Verarbeitung zu Schmuck und durch die Verbindung zur Währungspolitik begründet sein. Letzteres zeigt sich historisch in Form des Goldstandards.
Doch wird Gold seinem Ruf gerecht? Sind die anderen Edelmetalle möglicherweise besser zur Diversifikation bzw. Absicherung geeignet? Das Ziel dieser Arbeit besteht in der Beantwortung dieser Fragen mittels einer empirischen Untersuchung. Für deren Nachvollziehbarkeit werden zunächst die theoretischen Grundlagen behandelt. Darauf folgt eine Übersicht des derzeitigen Standes der Forschung, eine Vorstellung der verwendeten Datenbasis, eine Modellanwendung sowie ein abschließendes Fazit.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Theoretische Grundlagen
- 2.1 Investition
- 2.2 Entscheidung unter Risiko
- 2.3 Portfolio- und Bewertungstheorie
- 2.4 Gegenwärtiger Forschungsstand
- 3. Charakterisierung der Edelmetallmärkte
- 3.1 Angebot, Nachfrage und Märkte für Edelmetalle
- 3.2 Edelmetallanlageprodukte
- 3.2.1 Physisches Edelmetall
- 3.2.2 Minen- und Recyclingaktien
- 3.2.3 Derivative Finanzinstrumente
- 3.2.4 Exchange Traded Products
- 4. Empirische Analyse
- 4.1 Datenbasis
- 4.2 Kursentwicklungen
- 4.3 DAX-, REX- und Edelmetallrenditenanalyse
- 4.3.1 Deskriptive Auswertung
- 4.3.2 Jarque-Bera-Test auf Normalverteilung
- 4.3.3 Korrelation
- 4.4 Portfolioperformanceanalyse
- 4.4.1 Portfolios ohne Edelmetallbeimischung
- 4.4.2 Portfolios mit Edelmetallbeimischung
- 4.4.3 Edelmetallbeimischungseffekte bei variabler Anlagestrategie
- 4.4.4 Edelmetalleffekte auf das Verlustrisiko
- 5. Fazit und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Masterarbeit analysiert die Diversifikation und Absicherungsmöglichkeiten von Portfolios durch Edelmetalle. Die Arbeit untersucht, inwiefern Edelmetalle als diversifizierende Anlageklasse das Risikoprofil von Aktienportfolios verbessern können.
- Theoretische Grundlagen der Investition und Entscheidung unter Risiko
- Charakterisierung der Edelmetallmärkte und der verschiedenen Edelmetallanlageprodukte
- Empirische Analyse der Kursentwicklungen von Edelmetallen im Vergleich zu Aktienindizes (DAX, REX)
- Portfolioperformanceanalyse mit und ohne Edelmetallbeimischung
- Bewertung des Einflusses von Edelmetallen auf das Verlustrisiko von Portfolios
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Einleitung: Die Arbeit stellt die Problemstellung und die Relevanz der Diversifikation mit Edelmetallen dar.
- Kapitel 2: Theoretische Grundlagen: Es werden die relevanten theoretischen Konzepte der Investition, der Entscheidung unter Risiko und der Portfolio- und Bewertungstheorie behandelt.
- Kapitel 3: Charakterisierung der Edelmetallmärkte: Dieses Kapitel analysiert das Angebot, die Nachfrage und die Märkte für Edelmetalle sowie die verschiedenen Edelmetallanlageprodukte.
- Kapitel 4: Empirische Analyse: Die Arbeit führt eine empirische Analyse durch, die die Kursentwicklungen von Edelmetallen im Vergleich zu Aktienindizes untersucht und die Performance von Portfolios mit und ohne Edelmetallbeimischung analysiert.
Schlüsselwörter
Edelmetalle, Diversifikation, Absicherung, Risikomanagement, Portfolio-Optimierung, Anlageprodukte, Aktienindizes, empirische Analyse, Kursentwicklungen, Portfolioperformance, Verlustrisiko.
- Quote paper
- Robin Kokes (Author), 2022, Diversifikation und Absicherung durch Edelmetalle. DAX-, REX- und Edelmetallrenditenanalyse, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1299898
