Übernehmen, aussaugen, fallen lassen: „Heuschrecken“ – so wurden Kapitalbeteiligungsgesellschaften, die durch Firmenaufkäufe in den letzten Jahren Schlagzeilen machten, von deutschen Politikern bezeichnet. Beteiligungsfinanzierung besteht aber nicht nur aus Firmenübernahmen (Buy-Outs) sondern auch aus Venture Capital (VC). In Deutschland leistet VC auch wichtige Beiträge zur Gründung von jungen Unternehmen und Schaffung von Arbeitsplätzen.
Diese Arbeit beleuchtet die Entwicklung des deutschen Venture Capital Marktes: Von den Anfängen der Beteiligungsfirnanzierung durch die halbstaatliche WFG, über die Börseneuphorie im Zuge der internationalen Internetblase bis hin zum status quo in Deutschland, der einen besonderen Fokus erhält. Dazu gehören genaue Erläuterungen über die Herkunft von VC, die Motivationen für diese Art der Investition und welche Branchen und Regionen in Deutschland besonders profitieren. Abschließend soll ein Fazit gezogen und ein Ausblick auf die weitere Entwicklung von VC in Deutschland gegeben werden.
Inhaltsverzeichnis
1. EINLEITUNG
2. HISTORISCHE ENTWICKLUNG DES DEUTSCHEN VC-MARKTES
2.1 Die deutsche Wagnisfinanzierungsgesellschaft, 1975-1985
2.2 Die New Economy, 1997-2001
3. DER VENTURE CAPITAL MARKT IN DEUTSCHLAND HEUTE
3.1 Herkunft des Venture Capital in Deutschland
3.1.1 Öffentliche Quellen
3.1.2 Kreditinstitute, Versicherungen, Pensionsfonds
3.1.3 Kapitalmarkt, Dachfonds
3.1.4 Privatanleger
3.2 Anteil und Rolle ausländischer Kapitalgeber
3.3 Struktur der VC-Beteiligungsgesellschaften in Deutschland
3.3.1 Unabhängige Venture Capital-Gesellschaften
3.3.2 Corporate Venture Capital Gesellschaften
3.3.4 Förderorientierte Beteiligungsgesellschaften
3.4 Branchenschwerpunkte deutscher VC-Finanzierung
3.5 Entwicklung der verschiedenen VC-Phasen in Deutschland
4. HERAUSFORDERUNGEN FÜR VC IN DEUTSCHLAND
Zielsetzung und thematische Schwerpunkte
Das Hauptziel dieser Arbeit besteht darin, die Entwicklung des deutschen Venture Capital-Marktes von seinen Anfängen über die Zeit der New Economy bis zum aktuellen Status quo zu analysieren und die zentralen Treiber sowie Rahmenbedingungen zu beleuchten.
- Historische Meilensteine des deutschen Wagniskapitalmarktes.
- Strukturanalyse der Kapitalquellen und Investorentypen.
- Bedeutung von Branchenschwerpunkten wie Biotech und IT.
- Wandel der Investitionsphasen und der Einfluss von Buy-Outs.
- Herausforderungen für das zukünftige Wachstum des Marktes.
Auszug aus dem Buch
2.1 Die deutsche Wagnisfinanzierungsgesellschaft, 1975-1985
Während in den USA und Großbritannien die Anfänge von Beteiligungsfinanzierungen bereits bis in die Nachkriegszeit zurückreichen, beginnt die Historie von Kapitalbeteiligungsgesellschaften in Deutschland erst Mitte der siebziger Jahre. Zwar wurden bereits in den sechziger Jahren erste Kapitalbeteiligungsgesellschaften gegründet, diese stellten aber nur etablierten Unternehmen Eigenkapital zur Verfügung. Ein von widrigen rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen geprägter Markt, der sich den jungen Unternehmen zudem gründer- und innovationsfeindlich präsentierte, verhinderte zunächst eine Entwicklung von Venture Capital nach dem Vorbild der USA. Dort wurde Venture Capital für große Wohlfahrtseffekte verantwortlich gemacht, wodurch sich vor dem Hintergrund von stagnierender Wirtschaft und aufkommender Arbeitslosigkeit in der BRD schließlich auch deutsche Politiker zum Handeln gezwungen sahen.
Die im Jahre 1975 von 29 staatlichen und privaten Kreditinstituten gegründete deutsche Wagnisfinanzierungsgesellschaft (WFG) hatte vor allem die Aufgabe, die wirtschaftliche Vermarktung wissenschaftlicher Erkenntnisse in Instituten und Unternehmen zu fördern.
Zusammenfassung der Kapitel
1. EINLEITUNG: Diese Einleitung stellt die Bedeutung von Venture Capital für die Unternehmensgründung und die Schaffung von Arbeitsplätzen in Deutschland dar und definiert den Fokus der Untersuchung.
2. HISTORISCHE ENTWICKLUNG DES DEUTSCHEN VC-MARKTES: Dieses Kapitel zeichnet die Entwicklung von den ersten staatlichen Förderversuchen der WFG in den 1970er Jahren bis hin zur Börseneuphorie rund um die New Economy nach.
3. DER VENTURE CAPITAL MARKT IN DEUTSCHLAND HEUTE: Hier wird die aktuelle Struktur des Marktes hinsichtlich Kapitalquellen, Investorentypen, Branchenfokus und Investitionsphasen detailliert analysiert.
4. HERAUSFORDERUNGEN FÜR VC IN DEUTSCHLAND: Das letzte Kapitel identifiziert das bestehende Entwicklungspotenzial des Marktes und diskutiert notwendige Verbesserungen der Rahmenbedingungen sowie die Bedeutung der öffentlichen Wahrnehmung.
Schlüsselwörter
Venture Capital, Beteiligungsfinanzierung, Wagniskapital, Deutschland, New Economy, Neuer Markt, Private Equity, Buy-Outs, Early-Stage, Business Angels, Förderprogramme, KfW, Innovationsförderung, Unternehmensgründung, Kapitalmarkt
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Entwicklung und den Strukturen des deutschen Venture Capital-Marktes von den 1970er Jahren bis zur Gegenwart.
Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die zentralen Themen umfassen die historische Historie, die Herkunft des Kapitals, die Arten der Beteiligungsgesellschaften und die Investitionsschwerpunkte nach Branchen und Phasen.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es, ein umfassendes Verständnis über die Entwicklung des Marktes zu schaffen und aufzuzeigen, wie sich die Investitionskultur in Deutschland gewandelt hat.
Welche wissenschaftliche Methode verwendet der Autor?
Der Autor stützt sich auf eine deskriptive Analyse sowie die Auswertung von Statistiken des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) und relevanter Fachliteratur.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine historische Betrachtung und eine aktuelle Bestandsaufnahme der Marktstruktur inklusive der Rollenverteilung zwischen öffentlichen und privaten Investoren.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Venture Capital, Beteiligungsfinanzierung, Wagniskapital, New Economy, Buy-Outs und Innovationsförderung.
Welche Rolle spielten die "Heuschrecken" in der Debatte?
Der Begriff wurde von deutschen Politikern geprägt, um Kritik an Kapitalbeteiligungsgesellschaften zu äußern, was die Notwendigkeit für eine bessere öffentliche Aufklärung über die Vorteile von VC unterstreicht.
Warum haben sich Investitionen von der Early-Stage hin zu Buy-Outs verschoben?
Dies ist auf das Platzen der New Economy-Blase und ein verändertes Renditeverständnis der Investoren zurückzuführen, die nun vermehrt in etablierte Unternehmen investieren.
- Citar trabajo
- Tobias Reinold (Autor), 2007, Die Entwicklung des deutschen Venture-Capital Marktes, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/129825
