Das Ziel dieser Seminararbeit ist es, das theoretische Vorgehen der Bewertung einzelner Firmen anhand von Multiplikatoren darzustellen und kritisch zu hinterfragen. Im Anschluss an diese Einleitung wird im nächsten Kapitel der Arbeit das Multiplikatorverfahren näher beleuchtet. Im Unterkapitel 2.1 wird das Verfahren dabei zunächst allgemein vorgestellt und in einzelne Schritte unterteilt. Im Kapitel 2.2 wird dann genauer auf diese, in Kapitel 2.1 definierten, fünf Schritte eingegangen. Vor dem Hintergrund empirisch gewonnener Erkenntnisse werden in Kapitel 3 die Vor- und Nachteile des Verfahrens beleuchtet und diskutiert. Ein Fazit aus den Erkenntnissen der Arbeit bildet dann den Abschluss in Kapitel 4.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1. Einführung
- 1.2. Zielsetzung und Aufbau der Arbeit
- 2. Das Multiplikatorverfahren
- 2.1. Allgemeiner Überblick und Einordnung
- 2.2. Ablauf einer Unternehmensbewertung Anhand von Multiplikatoren
- 2.2.1. Analyse des Bewertungsobjektes
- 2.2.2. Auswahl von Multiplikatoren
- 2.2.3. Bestimmung der Peergroup
- 2.2.4. Berechnung der Multiplikatoren
- 2.2.5. Ermittlung des Unternehmenswertes
- 3. Einschätzung des Multiplikatorverfahrens
- 3.1. Vorteile des Multiplikatorverfahrens
- 3.2. Nachteile des Multiplikatorverfahrens
- 4. Schlussbemerkung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit der Unternehmensbewertung anhand von Multiplikatoren und deren Einsatz in der Performance-Analyse. Ziel ist es, einen Überblick über die Methodik des Multiplikatorverfahrens zu geben und seine Anwendungsmöglichkeiten in der Praxis zu beleuchten.
- Das Multiplikatorverfahren als Methode der Unternehmensbewertung
- Ablauf einer Unternehmensbewertung mit Multiplikatoren
- Vorteile und Nachteile des Multiplikatorverfahrens
- Einsatz von Multiplikatoren in der Performance-Analyse
- Praktische Anwendung des Multiplikatorverfahrens
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 führt in die Thematik der Unternehmensbewertung mit Multiplikatoren ein und erläutert die Zielsetzung und den Aufbau der Arbeit. Kapitel 2 beschreibt das Multiplikatorverfahren im Detail, beginnend mit einem allgemeinen Überblick und der Einordnung in andere Bewertungsmethoden. Es werden die einzelnen Schritte einer Unternehmensbewertung anhand von Multiplikatoren dargestellt, einschließlich der Analyse des Bewertungsobjekts, der Auswahl von Multiplikatoren, der Bestimmung der Peergroup, der Berechnung der Multiplikatoren und der Ermittlung des Unternehmenswertes. Kapitel 3 befasst sich mit der Einschätzung des Multiplikatorverfahrens, wobei sowohl die Vorteile als auch die Nachteile der Methode beleuchtet werden.
Schlüsselwörter
Unternehmensbewertung, Multiplikatoren, Performance-Analyse, Peergroup, Enterprise Value, EBITDA, KGV, M&A, Discounted Cash Flow (DCF)
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Ziel des Multiplikatorverfahrens bei der Unternehmensbewertung?
Das Ziel ist es, den Wert eines Unternehmens durch den Vergleich mit ähnlichen Firmen (Peergroup) anhand von Kennzahlen wie dem KGV oder dem EBITDA-Multiplikator zu ermitteln.
In welche fünf Schritte unterteilt sich die Bewertung mit Multiples?
Die Schritte umfassen die Analyse des Bewertungsobjektes, die Auswahl der Multiplikatoren, die Bestimmung der Peergroup, die Berechnung der Multiplikatoren und schließlich die Ermittlung des Unternehmenswertes.
Welche Vorteile bietet die Bewertung mit Multiplikatoren?
Zu den Vorteilen zählen die einfache Handhabung, die Marktnähe der Bewertung und die schnelle Durchführbarkeit im Vergleich zu komplexen DCF-Verfahren.
Was sind die Nachteile des Multiplikatorverfahrens?
Nachteile sind die Schwierigkeit, eine wirklich vergleichbare Peergroup zu finden, sowie die Vernachlässigung unternehmensspezifischer Besonderheiten und zukünftiger Wachstumspotenziale.
Welche Kennzahlen werden häufig als Multiplikatoren verwendet?
Häufig genutzte Multiplikatoren sind das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), der Enterprise Value zu Umsatz oder der Enterprise Value zum EBITDA.
Wie wird die Peergroup für eine Performance-Analyse ausgewählt?
Die Peergroup besteht aus börsennotierten Unternehmen, die hinsichtlich Branche, Größe, Geschäftsmodell und Risikoprofil dem zu bewertenden Unternehmen möglichst ähnlich sind.
- Arbeit zitieren
- Kilian Hantke (Autor:in), 2022, Unternehmensbewertung mit Multiples und deren Einsatz in der Performance Analyse, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1267334
