Risikomanagement im Bezug auf Zinsänderungsrisiken anhand eines fiktiven Beispiels. Es handelt sich bei dem fiktiven Beispiel um eine Firma, die über einen aktivischen Festzinsüberhang verfügt. Es wird das Problem beschrieben und anhand finanzwirtschaftlicher Instrumente Lösungen beschrieben.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Mögliches Zinsänderungsrisiko für die Coronex AG
- Instrumente zur Reduzierung des Risikos
- Coupon-Swap
- Kauf einer Anleihe
- Floating Rate Note
- Forward Rate Agreement
- Vor und Nachteile der Instrumente
- Wann ist ein Zinsänderungsrisiko ausgeschlossen oder noch möglich?
- Quellen
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Dieser Essay befasst sich mit dem Fall der Coronex AG, die eine langfristige Sachinvestition mit zinsunabhängigen Erträgen durch eine Floating Rate Note finanzieren möchte und damit einen aktivischen Festzinsüberhang aufweist. Der Essay untersucht die möglichen Zinsänderungsrisiken, die daraus resultieren, und analysiert verschiedene Instrumente zur Reduzierung dieser Risiken.
- Analyse des Zinsänderungsrisikos für die Coronex AG aufgrund des aktivischen Festzinsüberhangs
- Bewertung verschiedener Instrumente zur Reduzierung des Zinsänderungsrisikos
- Vergleich der Vor- und Nachteile der bilanziell wirksamen und unwirksamen Instrumente
- Bestimmung der Bedingungen, unter denen ein Zinsänderungsrisiko ausgeschlossen oder weiterhin bestehen kann
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung
Die Einleitung stellt die Coronex AG und ihre Situation vor. Sie finanziert eine langfristige Sachinvestition mit zinsunabhängigen Erträgen durch eine Floating Rate Note und hat dadurch einen aktivischen Festzinsüberhang. Der Essay untersucht die daraus resultierenden Zinsänderungsrisiken und die verfügbaren Instrumente zur Reduzierung dieser Risiken.
Mögliches Zinsänderungsrisiko für die Coronex AG
Dieses Kapitel erläutert das Zinsänderungsrisiko, das für die Coronex AG besteht, da sie einen aktivischen Festzinsüberhang hat und eine Floating Rate Note emittiert hat. Es wird darauf hingewiesen, dass steigende Referenzzinsen zu höheren Zinszahlungen führen können, was die Erträge der zinsunabhängigen Investition übersteigen könnte.
Instrumente zur Reduzierung des Risikos
Dieses Kapitel stellt verschiedene Instrumente zur Reduzierung des Zinsänderungsrisikos vor. Dazu gehören der Coupon-Swap, der Kauf einer Anleihe, die Floating Rate Note und das Forward Rate Agreement. Jedes Instrument wird in seinen Funktionsmechanismen und seiner potenziellen Anwendung für die Coronex AG erläutert.
Vor und Nachteile der Instrumente
Dieses Kapitel befasst sich mit den Vor- und Nachteilen der verschiedenen Instrumente zur Reduzierung des Zinsänderungsrisikos. Es werden die bilanziell wirksamen und unwirksamen Instrumente verglichen und ihre jeweiligen Stärken und Schwächen beleuchtet.
Wann ist ein Zinsänderungsrisiko ausgeschlossen oder noch möglich?
Dieses Kapitel analysiert die Bedingungen, unter denen ein Zinsänderungsrisiko für die Coronex AG ausgeschlossen oder weiterhin möglich ist. Es werden die Faktoren berücksichtigt, die das Risiko beeinflussen, und es werden die verschiedenen Szenarien betrachtet, die sich aus den jeweiligen Bedingungen ergeben.
Schlüsselwörter
Der Essay beschäftigt sich mit dem Zinsänderungsrisiko, das für Unternehmen mit aktivischem Festzinsüberhang besteht. Die wichtigsten Schlüsselwörter sind: Floating Rate Note, Coupon-Swap, Zinsänderungsrisiko, Festzinsüberhang, Forward Rate Agreement, Refinanzierungsaufwand, Zinssatzvolatilität, bilanziell wirksam, bilanziell unwirk-sam.
Häufig gestellte Fragen
Was versteht man unter einem aktivischen Festzinsüberhang?
Ein aktivischer Festzinsüberhang besteht, wenn die festverzinslichen Aktivpositionen (z.B. Erträge aus Investitionen) die festverzinslichen Passivpositionen übersteigen, was bei variablen Refinanzierungskosten ein Zinsänderungsrisiko birgt.
Wie funktioniert ein Coupon-Swap zur Risikoreduzierung?
Beim Coupon-Swap werden variable Zinszahlungen gegen feste Zinszahlungen getauscht (oder umgekehrt), um die Zinsbelastung planbar zu machen und das Risiko steigender Marktzinsen abzusichern.
Was ist eine Floating Rate Note (FRN)?
Eine Floating Rate Note ist eine Anleihe mit variabler Verzinsung, die sich an einem Referenzzinssatz (wie dem EURIBOR) orientiert. Für die Coronex AG stellt sie ein Risiko dar, wenn die Zinsen steigen.
Was ist der Vorteil eines Forward Rate Agreements (FRA)?
Ein FRA erlaubt es, sich bereits heute einen Zinssatz für einen in der Zukunft liegenden Zeitraum zu sichern, ohne dass dies unmittelbar bilanziell wirksam wird.
Wann ist ein Zinsänderungsrisiko vollständig ausgeschlossen?
Ein Risiko ist dann ausgeschlossen, wenn die Zinsbindungsfristen und Zinstypen auf der Aktiv- und Passivseite der Bilanz vollständig deckungsgleich (matched) sind.
Was ist der Unterschied zwischen bilanziell wirksamen und unwirksamen Instrumenten?
Bilanziell wirksame Instrumente (wie der Kauf einer Anleihe) verändern die Bilanzsumme direkt, während derivative Instrumente (wie Swaps oder FRAs) oft nur in den Anhängen oder als schwebende Geschäfte geführt werden.
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- Gerrit Christiansen (Author), 2021, Finanzwirtschaftliches Risikomanagement, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1156744
